第一创业证券承销保荐有限责任公司 投资银行部执行总经理、保荐代表人 范本源 先生和投入资金的人交流

  第一创业证券承销保荐有限责任公司 投资银行部总监、保荐代表人 喻东 先生和投入资金的人交流

  答 长源东谷刘网成：在抗击本次疫情过程中，公司管理层从大局出发，积极做出响应政府号召，在1月中下旬开始，各生产基地相继采取了主动的减产、停产措施，以保障员工的生命安全。在疫情形势有所好转后，公司严格按照政府部门的防疫要求，努力做到疫情防控和复工复产两不误。在复工复产期间，公司严格按照防疫标准执行厂区的日常消毒工作，指定安全人员每日进行全厂消毒，员工进出工厂区域严格监测体温并登记，为公司员工免费提供相关防护物品，从始至终坚持安全生产为第一位，通过种种措施以保障员工权益。

  答 长源东谷李佐元：员工是公司长期发展的立足之本，我们很重视员工的业务能力提升，会通过培训等多种方式有效结合，谢谢。

  答 长源东谷李佐元：公司目前的主要客户均已在公司的招股说明书上有披露，与新昌新柴起步，收入并未体现在报告期内。谢谢。

  答 长源东谷李佐元：报告期内，公司需要投入资产扩大产能以满足增长的市场需求，对资金的需求量较大。与国内外行业有突出贡献的公司相比，公司在资本实力、融资能力等方面相对不足，设备和研发投入受限。未来随公司业务规模的逐步发展，增强公司的资本实力将更为迫切。谢谢!

  问 投资者：请问我怎么能够知道公司方面会保证信息披露的透明度?不会存在隐瞒和粉饰业绩的情况出现?

  答 长源东谷刘网成：为保证信息披露的合规性，增强公司透明度，保护投资者利益，公司将按国家相关法律和法规和交易所规则及公司章程执行基本的信息公开披露制度。谢谢。

  问 投资者：所谓知己知彼，百战不殆，请您介绍一下公司主要客户未来的业务发展计划，谢谢!

  答 长源东谷李佐元：报告期各期，福田康明斯、东风康明斯、东风商用车分别为公司的前三大客户。

  福田康明斯未来的业务发展计划为在福田汽车内配基础上，持续加大外销比例，保持领先竞争优势，发挥康明斯在发动机领域优势，进一步推进产品技术创新，保持产品一马当先的优势。福田康明斯将在近两年进行有关产品国六排放标准的升级，并着重在现有ISF和ISG平台上开发更多客户和产品机型，预计未来几年产品销量会持续增长。

  东风康明斯未来业务发展计划为依托康明斯公司全球生产体系在产品研究开发、制造、质量和管理等领域的有力支持，逐步的提升企业和产品竞争力，为客户提供优良的发动机。在未来几年，东风康明斯将以国六排放标准机型为主，主要发展国六排放标准的发动机平台，预计未来1-3年内对供应商的采购规模会有小幅增长。

  东风商用车预计2020年以后随着新产品的升级换代及批量生产，自产发动机销量预计逐步达到8-9万台，2022年以后预计达到11万台左右。谢谢!

  答 长源东谷李佐元：企业的良好健康发展是一切的根本，我们会慢慢地增加管理、加大技术投入从始至终保持行业的竞争优势，积极拓展新客户新项目，为股东创造更多价值。谢谢。

  问 投资者：公司下投资的人户都是柴油机厂，对技术方面的要求比较高，为什么有这么多劳务采购呢?啥状况。劳务采购是否真实?

  答 长源东谷王红云：公司劳务采购主要是聘用的正式生产线上的员工对应的工资社保及相关福利支出，加工业务除了先进设备外也需要一定的生产工人，随着客户项目增多，公司生产规模扩大所需生产工人也会增多，公司与生产员工均签署了正式的劳动合同，劳务采购真实。谢谢!

  问 投资者：公司下投资的人户都是柴油机厂，对技术方面的要求比较高，为什么有这么多劳务采购呢?啥状况。劳务采购是否真实?

  答 长源东谷王红云：公司劳务采购主要是聘用的正式生产线上的员工对应的工资社保及相关福利支出，加工业务除了先进设备外也需要一定的生产工人，随着客户项目增多，公司生产规模扩大所需生产工人也会增多，公司与生产员工均签署了正式的劳动合同，劳务采购真实。谢谢!

  答 长源东谷李佐元：汽车零部件行业与上、下业之间的关联性较大。上游对汽车零部件行业的影响主要在成本方面，原材料(包括钢材、铝材、塑料、橡胶等)的价格的变动必然的联系到汽车零部件产品的制造成本。公司能够通过对市场的判断在某些特定的程度上减少市场行情报价波动对生产经营的影响。下游对汽车零部件行业的影响主要在市场需求和市场之间的竞争方面。市场需求方面，我们国家的经济仍将在未来较长时间内保持平稳较快发展，汽车行业仍保持比较高增速，并将带动我国汽车零部件行业逐步发展。市场之间的竞争方面，随着科学技术的发展，汽车产品的更新换代日益加快，这就要求汽车零部件行业加快技术创新，提供市场需求的产品。谢谢!

  问 投资者：请问董事长，以后柴油发动机的发展的新趋势如何，您看好柴油发动机的未来吗?除了柴油发动机之外，公司有没有计划开拓别的产品销售?

  答 长源东谷李佐元：国六标准是目前世界上最严格的小型车排放标准之一，该标准设置了国六A和国六B两个排放限值方案，分别于2020年和2023年实施。随着国内外柴油发动机排放法规要求的逐步的提升，中长期来看对柴油发动机及其配件市场增长有推动作用，看好柴油发动机未来。公司也在尝试开拓汽油车变速壳体的加工业务，在保证现有主业稳定健康发展下，寻求机会进入汽油车相关零部件产品加工领域发展。谢谢。

  问 投资者：请问董事长，你们是否会炒自己的股票进行套减获利?您能承诺为股民带来好的回报吗?

  答 长源东谷李佐元：我们上市后将继续规范经营，不做违法的事情，也不会侵害投资者利益。有任何重大减持行为，都将依法进行披露。

  我们一定会将公司发展作为头等大事，兢兢业业的做好本业，保证企业的稳健经营，创造佳绩。其他的我相信我们会给市场一份满意的答卷。谢谢。

  答 长源东谷刘网成：公司层面有任何重大决策都会按照监管层的有关要求依法披露，敬请关注。谢谢。

  答 长源东谷李佐元：您好，任何一个企业包括上市企业和投入资金的人的关系我认为是相互负责任的关系，企业应该对投资人负有提升企业业绩，提升投资人回报的责任，投资人对企业也有帮助提升监督的责任，两者的良性互动才能使企业进一步的健康发展。谢谢!

  问 投资者：这次发行以后，公司将会募集大量资金，你们能确保资金都做到“钱尽其用”吗?

  答 长源东谷刘网成：我们已按照有关规定法律、法规和规范性文件的规定以及《公司章程》的有关法律法规，建立了募集资金管理制度，公司会严格按照募投项目约定使用募集资金，并对募集资金使用情况依法进行信息公开披露。谢谢。

  问 投资者：公司的资产负债率高于能够比上市公司中等水准，请问这是怎么回事呢?

  答 长源东谷王红云：公司的资产负债率高于能够比上市公司中等水准，主要由于上市公司融资渠道多样化，同行业上市公司通过股权融资可大幅度降低资产负债率;二是公司为满足日渐增长的资金需求，2017年起增加较多借款，因此公司的资产负债率较高。谢谢!

  答 长源东谷李佐元：我认为制约行业发展的坏因主要有三大方面：①汽车零部件技术创新有所突破，但技术升级能力相对薄弱;②产品质量瓶颈仍需突破;③产业布局有所改善，但产业体系调整还需要努力。谢谢!

  答 长源东谷李佐元：所有的经营者在创业初期都会遇到各种困难，最主要的就是中小企业普遍遇到的融资难问题，初创期企业综合竞争能力不够。但公司克服万难，经过稳步发展企业规模逐步扩大，越来越得到客户认可，行业内建立了良好的口碑。我感谢一路艰辛走来的伙伴们，是大家的携手共进让企业走到今天。同时我们也相信通过大家的努力，公司会促进提升综合实力。谢谢。

  问 投资者：请问可能影响企业盈利能力的连续性和稳定能力的重要的因素有哪些呢?

  答 第一创业喻东：企业主要销售客户为福田康明斯、东风康明斯等大型发动机整机制造商及东风商用车等大型整车制造商。报告期内，公司均通过了主要客户的合格供应商认证，且与其合作良好。然而，如上述客户因宏观经济、产品结构调整、技术改进或其他因素，导致其对公司采购减少;亦或因公司技术因素、产品质量因素或其他因素，导致公司不足以满足其生产技术方面的要求、供货要求、认证要求，甚至导致其与公司产生技术合作纠纷进而暂停或终止与公司的合作，将对公司的生产经营构成重大不利影响。

  此外，公司的经营发展对行业波动较为敏感，公司所处的汽车零部件产品行业与汽车行业紧密关联。虽然公司通过积极拓展新客户(如：广西玉柴、中国重汽等有名的公司)，但若未来下游商用车行业增长乏力，将会对公司的盈利能力带来不利影响。

  答 长源东谷李佐元：截至2019年12月31日，公司有员工1,428人。其中，生产运营人员1,146，研发技术人员148人，财务专员14人，管理及行政人员89人，销售人员31人。谢谢!

  答 长源东谷刘网成：截至目前，除共同实际控制人李佐元、徐能琛、李从容、李险峰外，不存在持有公司5%以上股份的另外的股东。谢谢!

  问 投资者：请您介绍一下目前行业有关技术水平及技术特点，贵公司又处于怎样的阶段水平呢?

  答 第一创业喻东：近年来，随着我们国家汽车产业的迅速发展，我国汽车零部件制造的技术水平、研发能力和生产规模都得到了较大的提高，具备了向各类型汽车制造商提供所需零部件的能力，行业内生产的产品基本满足了快速地发展的汽车产业。从纵向供应链来看，中国品牌汽车零部件产业上游已经覆盖钢材、橡胶、石化等基础原材料;中游具备与整车、整机生产商协同设计开发、生产制造的能力，部分企业包括发行人在内通过引进技术和消化吸收形成了具有自身特色的铸造或机加工制造技术，具备了为中高端商用车市场提供发动机核心零部件的能力;下游形成了零部件装配、物流、销售及售后服务一体化的整体能力。

  汽车发动机核心零部件的制造重点在于产品结构功能设计、新材料开发及运用以及与之相匹配的生产制造技术(最重要的包含铸造技术和机械加工技术)，以实现高功率、低排放、节能环保的目标。

  目前全球先进的发动机关键零部件核心生产的基本工艺由整车制造企业或部分独立的大型跨国零部件供应商掌握，国内主要发动机零部件制造企业通过自身发展，吸收国内外先进的技术和经验，引进国内外先进生产线和设备、提高和优化生产工艺流程、分析提炼关键技术环节，加强质量控制水平等方式持续提升自身的能力，公司目前处于该发展阶段。谢谢!

  答 长源东谷李从容：您好!目前公司的生产、经营及财务情况正常。我们会根据信息披露的要求及时向社会公众披露有关信息，敬请关注。谢谢。

  答 长源东谷王红云：报告期内，公司综合毛利率分别是30.12%、31.24%及30.61%。谢谢!

  问 投资者：请问公司近三年的经营业绩怎么样?持续盈利能力会不会存在重大变化呢?

  答 长源东谷李佐元：公司2017年、2018年、2019年营业收入分别为116,023.65万元、106,664.39万元及115,522.04万元，归属于母公司股东的净利润分别为19,686.30万元、18,150.47万元及26,880.63万元，扣除非经常性损益的归属于母公司股东的净利润分别为19,556.60万元、15,425.38万元及15,925.13万元。公司营业收入2018年同比有所下滑，扣除非经常性损益的归属于母公司股东的净利润2018年同比有所下滑。但是根据在手订单及经营情况，随公司新客户、新项目顺利拓展，现有主要客户发动机产销量回升，下业需求回暖，公司持续盈利能力不可能会出现重大不利变化。谢谢!

  答 长源东谷王红云：公司主要营业业务为柴油发动机零部件的研发、生产及销售，产品有柴油发动机缸体、缸盖、连杆、飞轮壳、齿轮室、排气管及主轴承盖等。其中缸体和缸盖产品于报告期内合计贡献收入金额占主要经营业务收入占比分别是84.26%、80.59%及84.01%，为公司主要收入来源。谢谢!

  问 投资者：你们自己怎么样看待网上路演?对网上路演是否持有严谨认真的态度?

  答 长源东谷刘网成：我们大家都认为网上路演是宝贵的和投资者近距离交流的机会，通过网上路演是连接投资者与公司之间的一种较好形式，可以向投资者充分介绍公司情况，起到释疑解惑的作用。谢谢。

  答 长源东谷刘网成：目前公司及相关中介机构正在积极地推进公司的首次公开发行A股并上市工作，具体上市时间请关注相关公告，谢谢。

  答 长源东谷李佐元：公司坚持树立公司品牌形象，并逐渐凸显品牌特点及优势，“长于品质，源于专业”是公司的追求，以发展发动机缸体、缸盖、连杆等产品专业为主体，制造精品，打造企业品牌形象。公司要以质量为基石，科学创新，科学管理，优化内部生产的基本工艺和流程，减少制造成本，降低浪费，为客户提供行业具有竞争力的产品。谢谢!

  问 投资者：请问公司在提升产能，巩固、加深与现有客户的合作并拓展与新客户的合作方面有什么具体计划吗?

  答 长源东谷李从容：具体计划有：1)推进募投项目的投产建设，加快生产基地的落成。未来两到三年内，公司将加快位于洪山头工业园和老河口市新厂区的募投项目建设，积极地推进新增添的设备的采购及新增生产线的调试调配工作，切实保障相关募投项目能够按照预期的投产建设规划开展工作，为公司未来发展规划作保障;2)进一步促进与现有客户的良性合作伙伴关系，达成互利共赢。公司计划通过积极与现有客户配合展开成本缩减、生产流程的优化及生产的基本工艺交流等工作，加强与现有客户的战略合作伙伴关系。公司计划基于与现有客户的良性合作和通畅积极的沟通渠道，积极拓展寻求更多更广的业务合作，并已经取得了良好效果;3)积极地推进新客户的开发工作，为公司未来成长寻找新的突破点。未来两到三年内，公司将通过与现有产品及现有客户合作所打下的良好的产品口碑、随着产销量逐年增长所带来的初步的规模经济效应和公司配备的国内外顶尖生产线设备等软硬实力，积极开发新客户，努力进入目前暂没有合作的主机厂的供应商名录，通过客户开发为公司未来的潜在成长寻找新的突破点。

  答 第一创业喻东：公司广泛征集资金投资方向中的建设项目(研发中心除外)均基于与客户签署的合作协议，按照客户的产品需求计划经过反复论证后进行设计，募集资金投资建设项目达产后能够完全满足客户最大产能需求。谢谢!

  答 长源东谷王红云：随全国及湖北疫情在3月得到控制，公司也抓紧时间恢复生产，预计2020年第一季度扣非归母净利润较上年同期不会出现大幅度地下跌，对公司业绩不存在重大不利影响，具体数据需要经会计师审阅后公司依照要求及时披露，请投资者关注后续信息披露，谢谢。

  答 长源东谷李从容：总体而言，发动机零部件行业市场竞争较为激烈。近年来，我国发动机零部件行业在发展变化中形成了相对稳定的竞争格局，主要竞争主体分为以外资为主的合资或独资专业生产企业、以本公司为代表的国内一般企业、整车及发动机主机厂内部配套企业等四类企业。

  以外资为主的合资或独资专业生产企业的特点是投资大、设备优良、管理理念先进，在技术工艺术、质量控制等方面处于领先地位，但该企业生产成本较高。

  国内规模企业实力雄厚，技术及装备水平较好，产品种类丰富，能够满足为大型主机厂或整车厂配套的质量与产能要求。

  整车或发动机主机厂内部配套企业主要是汽车整车集团或发动机主机厂下属的独资或合资企业，主要为其关联企业提供配套。谢谢。

  答 长源东谷王红云：随着全国及湖北疫情在3月得到控制，公司也抓紧时间恢复生产，预计2020年第一季度扣非归母净利润较上年同期不会出现大幅下滑，对公司业绩不存在重大不利影响，具体数据需要经会计师审阅后公司根据相关要求及时披露，请投资者关注后续信息公开披露，谢谢。

  问 投资者：在全球经济一体化的背景下，世界汽车零部件产业的发展趋势怎么样?

  答 长源东谷李佐元：在全球经济一体化的背景下，世界汽车零部件产业的发展的新趋势呈现四大特征：一是全世界汽车零部件产业转移及全球采购逐步深化，产业集群化发展;二是零部件企业延承产品生产制造和质量管理，开始分担更多的新产品、新技术的开发，并超前于整车的发展;三是零部件技术呈现零部件通用化、模块化、系统化发展，产品呈节能环保化、安全舒适化、电气和智能化、信息交换网络化发展;四是在组织形态上，零部件企业从整车企业中分离出来，中性化独立经营成为大势所趋。谢谢!

  京沪高速铁路股份有限公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、建设、运营主体。公司...[详细]